- Estudo de Costa, Rocha e Machado (2024), com os dados de 2021, demonstraram as proporções da economia amazonense ante região Norte e Brasil. Na composição do PIB da região Norte, a economia amazonense corresponde a 29,4% do Valor Bruto da Produção, 37,3% do Consumo Intermediário, 21,8% do Valor Adicionado, 24,1% das Remunerações, 19,9% do Excedente Operacional, e 35,3% da arrecadação de impostos sobre produção. Essa arrecadação faz com que o Amazonas tenha elevada carga tributária sobre o valor adicionado, em uma proporção de 18,2%. Essa carga tributária, para o Brasil como um todo, é de 15,5%, e para a região Norte é de 12,1%. O estudo de Costa, Rocha e Machado (2024) aponta como provável causa dessas proporções o fato de a economia amazonense ser, entre os estados brasileiros, a com mais forte base em indústria da transformação, que é origem de 52% do Valor Bruto da Produção do Amazonas;

- De 2021 a 2022 o Valor Adicionado da economia amazonense, sem considerar os tributos, aumentou de R$ 109,2 para R$ 121,8 bilhões. Aumento de 11,5%. O gráfico 01, abaixo, decompõe esta variação, e com auxílio dos gráficos 02 a 04 permite deduzir que as proporções encontradas por Costa, Rocha e Machado (2024) com dados de 2021 evoluíram em 2022 de modo a acentuar a relevância da economia amazonense;

 

- Em mais detalhes, o acréscimo de 45% no extrativismo, à época, partiu de uma diminuta base de comparação. O extrativismo contribuía com R$ 2,5 bilhões na formação do Valor Adicionado do Amazonas. Em 2022 este volume aumentou para R$ 3,7 bilhões. Já os 27% de aumento no valor adicionado da Indústria da Transformação correspondeu a acréscimo de R$ 8 bilhões sobre os R$ 30,14 bilhões registrados no ano anterior; 

 

- O IBGE divulga os componentes do PIB sob a ótica da produção, no Amazonas, em torno de 12 atividades econômicas. Quais sejam: (i) Agropecuária, (ii) Indústrias extrativas, (iii) Indústrias de transformação, (iv) Eletricidade e gás, água, esgoto, atividades de gestão de resíduos e descontaminação, (v) Construção, (vi) Comércio e reparação de veículos automotores e motocicletas, (vii) Transporte, armazenagem e correio, (viii) Informação e comunicação, (ix) Atividades financeiras, de seguros e serviços relacionados, (x) Atividades imobiliárias, (xi) Administração, defesa, educação e saúde públicas e seguridade social, e (xii) Outros serviços;

 

- Por conveniência e melhor visualização reunimos as atividades (iv) a (xii) no grupo "Comércio e Serviços". Desta forma, setor de "Comércio e Serviços" teve o maior acréscimo de volume no período completo sob análise, 2002 a 2022, com ganho de R$ 63,4 bilhões. Afora esta reorganização, a indústria da transformação sempre se destaca, com maior ganho individual não apenas na última evolução anual, de 2021 para 2022, com os R$ 8 bilhões, mas também no período completo sob análise, 2002 a 2021, com acréscimo de R$ 32,6 bilhões. O segundo maior ganho individual em valor adicionado no período completo sob análise foram os serviços administrativos, com R$ 21,4 bilhões, seguidos de Comércio e Reparação de Veículos e Motocicletas, com R$ 11,7 bilhões;

- Para 2023 em diante o principal indicador disponível para acompanhar o desempenho econômico dos estados brasileiros é o índice IBCR, sigla para Índice Banco Central da Atividade Econômica Regional. Para o Amazonas o dado é publicado sob a sigla IBCR-AM. Esse índice tem duas versões, uma nominal e outra ajustada para reduzir os efeitos da sazonalidade. O Banco Central do Brasil (Bacen) publica esse índice em versões regionais e nacional, como um indicador prévio do PIB nacional, que é divulgado trimestralmente, sob a sigla IBC-Br. O Bacen compõe os índices IBC's pelas pesquisas setoriais efetivadas pelo IBGE em contato direto com os agentes econômicos e divulgadas mensalmente. São a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS), Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) e Pesquisa Industrial Mensal de Produção Física (PIM-PF);

 

- Essas pesquisas são os direcionadores das análises setoriais deste relatório. Seus valores são apresentados nas tabelas 01 a 03 e nos gráficos seguintes. Os gráficos trazem os dados desde janeiro de 2023, e sempre que disponíveis, as versões nominais e as versões ajustadas pela sazonalidade (dessazonalizadas). As versões dessazonalizadas são destacadas nas legendas pelos parênteses "(Saz)", e as linhas são pontilhadas. Quando não houver legenda com parênteses (Saz) é porque não há versão dessazonalizada;

 

- Os índices IBC's e das pesquisas mensais do IBGE usam como base 100 a média da produção do ano de 2022. Como exemplo de interpretação, o valor divulgado pelo IBGE para o volume de produção física da indústria de transformação do Amazonas para o último mês de julho foi 107,38. Ou seja, em julho de 2025 o volume de produção da indústria de transformação do Amazonas foi 7,38 pontos percentuais acima do nível médio mensal da produção de 2022. A divulgação costuma ocorrer com defasagem de dois meses. Abaixo as tabelas 01 a 03 resumem a evolução recente dos índices IBC-Br, IBCR-NO, IBCR-AM, PMS, PMC e PIM-PF. Em seguida, há os gráficos e análises;

 

Em perspectiva geral, a economia amazonense encerrou o mês de junho em forte redução. As tabelas 01 a 03 e o gráfico 01 apresentam os resultados para os principais indicadores econômicos divulgados pelo Banco Central e pelo IBGE, com ênfase ao mês de julho. O índice IBCR-AM divulgado pela versão não ajustada pela sazonalidade foi de 110,57, 3,2% superior ao valor de junho de 2025. Na versão em que o indicador é ajustado pela sazonalidade, contudo, houve redução de 1,8%, chegando ao valor de 109,22. A elevada diferença entre a versão nominal e a ajustada pela sazonalidade indicam que um movimento típico do mês de julho, que é a retomada após o intervalo em junho. O movimento foi inverso ao ocorrido de junho para maio. Os demais indicadores confirmarão, a raiz da retomada foi a produção da indústria de transformação, com aumento de 5,2% no índice PIM-PF (T), a produção física da indústria de transformação.

 

As tabelas abaixo resumem os principais indicadores, posicionando o Amazonas em relação à Região Norte e o Brasil, e à evolução temporal de curto e médio prazos. 

 

 

 

 

 

 

- O gráficos 05 e 06 comparam o desempenho histórico do Brasil, Norte e Amazonas, de janeiro de 2023 a julho de 2025. Eles mostram que a economia amazonense costuma ter desempenho melhor e mais volátil que a do Brasil. Nos últimos anos, os estados menores da Região Norte, como Roraima, estão em forte crescimento sobre uma base fraca de comparação, o que leva o índice da Região Norte a superar o do Amazonas em muitas ocasiões do período.

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

- Os valores da pesquisa PMS trazer conclusão semelhante à da PMC quanto à diferença entre receita e volume. Na verdade, os resultados mostram que a diferença entre receita e volume ofertados, no Amazonas é mais grave no setor de serviços. No Amazonas está havendo forte inflação no setor de serviços. Em julho o valor PMS foi 121 para receita, ou 21 pontos percentuais acima da média de 2022, enquanto o indicador de volume foi 106, ou 6 pontos percentuais acima da média de 2022;

 

 

 

 

 

- A pesquisa PMS compõe os serviços fortemente pelas atividades de turismo e transportes. No Amazonas, os números de maior capilaridade são os divulgados pela Agência Nacional de Transportes Aquaviários, Antaq, para o transporte fluvial de cargas, e pela Agência Nacional de Aviação Civil, Anac, para o transporte aéreo, de cargas e passageiros;

 

- O Amazonas se destaca no transporte fluvial de cargas pelos maiores portos fluviais de contêineres do Brasil, Chibatão e Super Terminais, mais voltados à logística de transportes do Polo Industrial de Manaus - PIM, enquanto Hermasa e Novo Remanso são relevantes portos de granéis sólidos para transbordo dos produtos do agronegócio do Centro-Oeste. Os dados da Antaq para transporte fluvial de cargas mostram o total movimentado em toneladas, que incluem as cargas a granel e conteinerizadas, e o total movimentado em TEU's (unidade equivalente a um contêiner de vinte pés). Gráficos 14 a 18;

 

- O pico de movimentação das cargas a granel costuma ocorrer no primeiro semestre do ano, coincidindo com a colheita da soja do noroeste do Mato Grosso. No último mês de maio ocorreu o recorde histórico de movimentação de cargas no Amazonas, com 4,6 milhões de toneladas, incluindo granéis e contêineres, embarques e desembarques. Naquele mês recorde também foi para considerando apenas os granéis sólidos, com total de 2,5 milhões de toneladas. O pico de movimentação neste primeiro semestre de 2025 ocorre pelos elevados volumes em ambos os grandes vetores logísticos do Amazonas: Os contêineres para o PIM e os granéis para o agronegócio do Centro-Oeste. No mês de julho há aumento surpreendente entre os granéis, mas redução na movimentação de carga em contêineres. Frustração parcial ao que se esperava para retomada do segundo semestre.

 

 

  

 

 

 

 INDÚSTRIA

 

- O estado do Amazonas apresenta perfil peculiar quanto à produção industrial. A Indústria Geral é composta, em divisão elementar, pela indústria de transformação e indústria extrativista. É o estado em que a indústria de transformação inscreve a maior participação no PIB. A indústria extrativista é composta basicamente pela extração de hidrocarbonetos, petróleo e gás natural. A indústria de transformação tem, em um ambiente menor, a refinaria REAM, o processamento do petróleo. Em ambiente maior, tem o Polo Industrial de Manaus, com aproximadamente 600 empresas que usufruem dos incentivos da Zona Franca de Manaus em projetos industriais, onde produzem aproximadamente 1.900 diferentes produtos, mas a maior parte do faturamento é concentrada em produtos tais como televisores, motocicletas, ar-condicionado e placas de circuito impressos;

 

- O IBGE acompanha a indústria por índices de produção física. Os gráficos 22 a 24 mostram os resultados gerais. Consecutivamente, indústria geral, extrativista e transformação. Depois há seções particulares para a indústria extrativista e de transformação. O indicador da Indústria Geral teve seu ápice no início de 2023. Naquela época ambos os lados da indústria estavam com elevada produção. No primeiro semestre de 2025 a indústria extrativista tem mantido sua produção abaixo da média de 2022, isso tem contido severamente o desempenho da indústria geral. Julho traz para o segundo semestre um forte início para a indústria extrativista, com aumento de 5,6%. A indústria de transformação, por sua vez, tem se mantido acima da média de 2022. Contudo, há que realizar nova decomposição entre o PIM e a Ream. O pico de março de 2023 provavelmente foi ocasião em que PIM e Ream coincidiram elevada produção. Os dados mostrarão, em julho de 2025 repetiu-se essa coincidência.

 

 

 

 

 

 

- O Amazonas tem longa tradição em hidrocarbonetos, com os dados recentes expressos nos gráficos 25 a 27. Cadeia completa, exploração, refino e distribuição. Pioneiro no refino. Contudo, não tem sido mais autossuficiente. O consumo de derivados de petróleo está em torno de 195 mil metros cúbicos por mês. A produção de petróleo, em torno de 53 mil metros cúbicos. É uma produção pequena, com aumento pontual, de 3,6%, no mês de julho, mas de elevada qualidade, com ocasiões que marcam 60º API. O Amazonas também tem produção de gás relevante, onde encontra autossuficiência para a produção de energia elétrica, abastecendo termoelétricas na cidade de Manaus. Hoje, a extração de gás registra o montante de 451 milhões de metros cúbicos. Aumento de 5%, que o aproxima das máximas de 2023, quando registrou 460 milhões de metros cúbicos;

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- O indicador de produção física da indústria transformação do Amazonas, o PIM-PF, divulgado pelo IBGE, cresceu em 5,2% de junho a julho de 2025, de 102 para 107,4. Em junho houve movimento típico de queda de meio de ano. Agora, em julho observa-se a também típica retomada;

 

- Por sua vez, os motivos para a subida no índice PFM da indústria de transformação do Amazonas foram o repique na produção de combustíveis e a produção dos setores de Produtos Químicos e Termoplástico. Na REAM a produção alcançou 150 mil metros cúbicos. Algo que não ocorria desde fevereiro de 2024. Em junho havia sido de 80 mil, que tem sido a média dos últimos tempos. Os dados da ANP já são disponíveis para agosto, e apontam para retorno ao patamar anterior. Forte queda de 40%, para 90 mil metros cúbicos, como ilustra o gráfico 29.

 

- O gráfico 28 ainda aponta para desempenhos contrastantes entre os subsetores representativos do PIM. Os setores Químico, Máquinas, Metal e Termoplástico mostraram forte aumento no número-índice de produção física. Os setores Duas Rodas e Naval, Informática e Elétrico foram aquém; 

 

 

 

 

 

 

-  A Tabela 04 destaca os menores setores do PIM. Há o destaque para o setor Relojoeiro, que com o faturamento de julho conseguiu reverter o excesso de estoque apontado em junho;

 

 

- Abaixo os gráficos 31 a 36 apresentam o histórico de faturamento dos seis maiores setores do PIM. Quase todos esses grandes setores têm registrado melhoras consistentes no faturamento. O desempenho mais claudicante tem sido reportado para Bens de Informática, que tem lidado com demanda enfraquecida para telefones celulares. Em abril, por exemplo, o faturamento desse setor foi inferior o registrado para o mês nos dois anos anteriores. O vetor de sustentação de eventuais bons números, como em janeiro e fevereiro de 2025, foi a forte produção de PCIs, as placas de circuito impresso;

 

- Duas Rodas continua com desempenho superior, apesar de forte queda em julho. Movimentos favoráveis são reportados para Químico e Termoplástico. As maiores preocupações estão para o setor Eletrônico e Mecânico. Pois, apesar de recuperações após as quedas de junho, ainda lidam com elevada estocagem. Eletrônico com TVs e Mecânico com ar-condicionado;  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Os dados de comércio exterior costumam ser, no Brasil, entre os de maior prontidão. Em meados de setembro o ComexStat já divulgara os dados para agosto. Os dados de importação são particularmente importantes para a dinâmica peculiar da economia amazonense, altamente baseada no Polo Industrial de Manaus. A lógica econômica do ciclo produtivo do PIM consiste em importar insumos para fabricar em Manaus e vender ao mercado interno brasileiro. Assim nós obtemos os dados do ComexStat e, para aproximá-lo da realidade da economia amazonense, excluímos as classes de importados que são menos pertinentes aos ciclos produtivos do PIM, como hidrocarbonetos, sal e grãos. Este processo é apresentado em sequência. Primeiro, no gráfico 37, há os dados para todas as importações. No gráfico 38 há a exclusão dos insumos menos relacionados às cadeias do PIM. No gráfico 39 há as importações somente pelo meio aéreo.;

 

- Em julho houvera forte alta nas importações do Amazonas. Contudo, este acréscimo não prestou efeitos à produção e faturamento do PIM ainda no mês de julho. Enquanto se espera que se perceba no mês de agosto, já se vê para o próprio mês de agosto forte redução no nível de importação para o PIM; 

 

- Em julho o PIM importou quase US$ 1,2 bilhão, montante 13% inferior que em julho. É uma queda surpreendente, que traz alerta para o segundo semestre de 2025. Em 2024 houve queda semelhante, mas fora de apenas 4,5%, após ter havido o ápice das compras anterior à seca. Na melhor das hipóteses, os importadores perceberam que não havia emergência para antecipar as compras e muitas encomendas serão entregues de modo mais esparso ao longo do último quadrimestre do ano; 

 

- O gráfico 39 detalha as importações para o PIM vindas apenas pelo modal aéreo. Contrasta com a conclusão anterior. São importações de maior valor agregado, sobretudo para Informática e Eletrônicos. Sob essa ótica o volume importado aumentou em 6,5%, para US$ 462 milhões;